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5月初在經(jīng)三大交易所出手抑制期市后，銅價(jià)逐漸回歸理性，雖然銅價(jià)脫離基本面較遠(yuǎn)，但是價(jià)格回落屬于正常行情。接著銅價(jià)持續(xù)調(diào)整，探底回升，走勢(shì)逐漸回歸基本面，而且消息面平靜，倫銅雖受油價(jià)帶動(dòng)有所回升，但是方向不強(qiáng)，技術(shù)指標(biāo)顯示又走弱痕跡。因美聯(lián)儲(chǔ)4月FOMC會(huì)議宣布暫時(shí)維持利率不變，且5月作為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的最后一個(gè)月，宏觀面上已無(wú)重大風(fēng)險(xiǎn)因素。
隨著對(duì)沖基金獲利了結(jié)、且中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)打擊市場(chǎng)信心，倫銅收跌，不過中國(guó)需求前景更加強(qiáng)勁的預(yù)期仍讓銅價(jià)受到支撐。而大宗商品降溫，債務(wù)推動(dòng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)促使人們對(duì)未來(lái)需求預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度。由于宏觀市場(chǎng)利好因素驟減，除油價(jià)尚能維持高位震蕩外，其他因素均出現(xiàn)了不同程度的削弱甚至反轉(zhuǎn)，不利于銅價(jià)回升，考慮到市場(chǎng)過分解讀消費(fèi)旺季將過因素，使得市場(chǎng)悲觀情緒過重，拖累銅價(jià)走低。
接著因中國(guó)4月銅進(jìn)口環(huán)比大跌顯示中國(guó)銅需求前景惡化，打擊市場(chǎng)信心，而美元走強(qiáng)及油價(jià)回落令銅價(jià)也大幅走低，倫銅收盤時(shí)完全跌至均線系統(tǒng)下方。雖然中國(guó)4月CPI、PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，但市場(chǎng)人氣遠(yuǎn)未恢復(fù)，并且受美指回升影響，以及中國(guó)需求憂慮持續(xù)，倫銅承壓回落，收盤繼續(xù)下跌。宏觀面與基本面覺大多數(shù)因素均不利于銅價(jià)上漲。
由于美國(guó)零售及中國(guó)4月房市數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，降低市場(chǎng)憂慮，倫銅受油價(jià)再次發(fā)力走高而提振回升，但是在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要重申6月有加息可能之后，令倫銅再次探底，國(guó)內(nèi)外期銅均運(yùn)行于5日均線之下，且均線組合都有下壓趨勢(shì)，倫銅低位震蕩。
在供應(yīng)方面，進(jìn)口銅仍未到貨，市場(chǎng)貨源仍舊偏少，F(xiàn)貨銅市場(chǎng)成交較淡，除了價(jià)格略高，主要還是由于下游訂單量明顯減少，加之月底企業(yè)資金緊張及前期低價(jià)已有備庫(kù)，使得成交量明顯下滑。目前銅市正逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，下游消費(fèi)疲弱必然會(huì)使得銅價(jià)下方支撐不足，銅價(jià)繼續(xù)走跌在所難免。但是短期來(lái)看，銅價(jià)仍有可能小幅上漲。